Kai vertinate investicijas, gali padėti ir nuosavybės grąža, ir turto grąža. ROE matuoja bendrovės grynąsias pajamas po mokesčių, padalytas iš akcininkų nuosavybės. ROA vertina tas pačias pajamas, padalintas iš turto. Galite naudoti koeficientus, kad išmatuotumėte įvairaus dydžio įmonių rezultatus ir suprastumėte, kaip gerai jie dirba, palyginti su viena kita.
ROE
Akcinis kapitalas yra įmonės turto vertė, atėmus įmonės skolas. Pavyzdžiui, įmonė, uždirbanti 10 mln. Dolerių ir turinti 2 mln. USD nuosavo kapitalo, turi 5–1 ROE. Tai geriausiai veikia, jei jūsų palyginamose įmonėse yra panašus skolų finansavimo lygis, nes skola sumažina nuosavą kapitalą. Tarkime, kad įmonė, uždirbanti 10 milijonus dolerių, prisiima dar vieną milijoną skolų. Tai palieka 1 mln. USD nuosavą kapitalą, taigi ROE yra dešimtukas. Tačiau prisiimant daugiau skolų, tai gali būti prastesnė investicija.
ROA
ROA naudoja turtą, o ne kapitalą, todėl patikimesnė metrika. Įmonės skolinimasis daro įtaką nuosavam kapitalui ir ROE, tačiau tai nekeičia turto. Kas gali jus suklaidinti, naudodamiesi ROA, kad palygintumėte įvairių sričių verslus. Paprastai gamintojas turi daugiau fizinio turto nei, pavyzdžiui, skelbimų agentūra ar programinės įrangos įmonė. Turint daugiau turto, gamintojo IG yra mažesnė, tačiau tai neparodo, kad ji vykdoma prasčiau nei mažo turto įmonės.
ROE reikšmė
„Morningstar“ investicinė įmonė sako, kad jei įmonė turi 15 procentinį pelno koeficientą ar geresnį, ji greičiausiai turi „griovį“ - pranašumą, leidžiantį įmonei nuolat išsilaikyti prieš savo konkurenciją. Tačiau „Forbes“ pažymi, kad ROE dažnai neturi realios reikšmės, nes ją taip lengva iškraipyti. Pavyzdžiui, bendrovė, kuri perka daug akcijų, sumažina nuosavybę - tai padidina ROE. Tai gali priversti atrodyti taip, tarsi jis uždirba varžybas, net jei jos plevėsuoja.
ROA svarba
ROA jums parodo, kaip gerai jūs žiūrite į savo įmones, kad galėtumėte uždirbti pinigų. „Morningstar“ teigimu, 10 proc. IG yra dar vienas ženklas, kad įmonė turi konkurencingą griovį. Iškraipyti ROA nėra taip lengva, kaip ROE, tačiau daugelis investuotojų yra mažiau suinteresuoti ROA. Jiems svarbu ne tai, kaip efektyviai įmonė naudoja savo pinigus, bet tai, kokią gerą grąžą ji suteikia akcininkams.
